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黄金又双叒叕涨了。春节假期不少金店的挂牌金价已涨至 850 元 / 克。节后，金店金价继续飞腾，金价网数据浮现，收尾 2 月 7 日，周大福、周大生等品牌金店金饰价钱均达到 869 元 / 克，周生生的售价更是冲破 870 元 / 克，而在一个多月前，这些品牌金店的挂牌金价还不到 800 元 / 克。
金店金价飙涨的背后，是全球黄金需求的束缚攀升。阐述宇宙黄金协会 2 月 5 日发布的《全球黄金需求趋势判辨》，2024 年全球黄金年度需求总量达 4974.5 吨，创历史新高。与此同期，外洋金价一起走高，伦敦现货黄金价钱近日一度冲破 2880 好意思元 / 盎司，COMEX 黄金期货价钱亦然一起上扬，如今已稳稳站在 2800 好意思元 / 盎司上方，但在金价束缚刷新历史新高的同期，A 股黄金见地上市公司的功绩却呈现"冰火两重天"。
金矿企业赚得"盆满钵满"
四肢黄金产业链的上游，矿企的功绩与金价的涨跌平直关联。
春节长假前，部分矿业上市公司发布了 2024 年度功绩预报，其中，湖南黄金、紫金矿业、赤峰黄金、山金外洋、山东黄金等主交易务触及黄金开导的上市公司纷纷预喜。
最早预报 2024 年度功绩的是山金外洋，1 月 15 日盘后，公司发布公告称，瞻望 2024 年终了归母净利润 21.40 亿元至 22.40 亿元，同比增长 50.25% 至 57.27%。关于功绩预增的原因，公司暗示系金银价钱的飞腾和合质金销量的增多所致。
紧接着，专注于黄金采选及资源回收业务的赤峰黄金也秘书 2024 年度功绩预增。阐述公告，由于黄金产销量增多、销售价钱飞腾以及公司抓续遴选降本控费方法，出产本钱获取有用限度，赤峰黄金瞻望 2024 年归母净利润较上年同期增长 115.19% 至 123.90%。讯息一出，其二级市集股价飞快飞腾。1 月 20 日于今，赤峰黄金股价（前复权）累计飞腾 14.92%。
随后，湖南黄金、山东黄金和千亿级市值上市公司紫金矿业也加入了功绩预喜的队列，而上述公司均在公告中说起黄金价钱普及对归母净利润增长的助力。
值得一提的是，收货于"黄金 + 锰矿"双主业的共同发力，西部黄金瞻望 2024 年终了扭亏。公司归母净利润在 2023 年赔本了 2.74 亿元，到了 2024 年，其瞻望将终了归母净利润 2.40 亿元至 3.20 亿元。盈利转正的原因之一，正源于西部黄金自有矿山出产的黄金销量较上年同期显耀增多，且销售价钱也有所上升。
"家中有矿，心里不慌"是本轮矿企功绩飞腾的真的写真，而山东黄金无疑是其中的杰出人物，公司境内矿山矿产金产量已流畅多年稳坐国内"头把交椅"。2024 年上半年，其矿产金产量达 24.52 吨，十分于国内矿山企业矿产金产量的 17.33%。
这与山东黄金频年来的大手笔并购关系密切。2023 年、2024 年，公司流畅两笔逾百亿元的收购联系均与国内的金矿资源联系。收尾 2024 年 6 月底，其旗下 10 处位于中国境内的金矿采矿权，已探明黄金资源量缠绵约为 92.81 吨。
紫金矿业则遴选出海寻矿，2024 年 10 月，公司秘书拟通过境外全资子公司金源外洋出资 10 亿好意思元，收购纽蒙特抓有的加纳 Akyem 金矿技俩 100% 权柄，而 Akyem 金矿是加纳最大的金矿之一。按照紫金矿业的计谋筹划，到 2028 年，公司金矿产量将达到 100 吨至 110 吨。
金饰企业濒临"寒潮"
金矿企业的"增"却与部分金饰上市公司的"减"酿成了显然对比。
春节假期前，明牌珠宝、莱绅通灵、豫园股份先后发布 2024 年度功绩预报，与矿企的呐喊大进不同，三家金饰上市公司均瞻望 2024 年功绩出现下滑。其中，明牌珠宝和豫园股份均瞻望归母净利润出现大幅下滑，前者同比降幅为 81.14% 至 87.43%，后者降幅更是达到 92.59% 至 95.06%。莱绅通灵则是出现了续亏，且赔本幅度由上一年度的 7619.81 万元进一步扩大到约 1.80 亿元。
关于功绩预亏的原因，上述三家上市公司均提到外洋金价波动以及破钞环境的变化带来的黄金业务板块的发展承压。不外，各家又略有不同，如明牌珠宝和豫园股份均暗示关联业务的交易收入有所下滑，而莱绅通灵暗示固然黄金业务收入大幅普及，但较低的毛利率却影响了公司的合座功绩发扬。2024 年前三季度，莱绅通灵的销售净利率为 -5.29%。
周大生、老凤祥固然尚未发布功绩预报，但从 2024 年三季报不雅察，两家公司的归母净利润分手同比下滑 21.95% 和 9.60%。
不外，也有不降反增的金饰上市公司。萃华珠宝 1 月 24 日盘后发布公告称，瞻望 2024 年度归母净利润最高或将同比增长 53.37%。公司暗示，珠宝板块业务受黄金行情飞腾影响，经交易绩有较大幅度增长。
黄金产业链的两头呈现"冰火两重天"的背后，是"投资火热"和"破钞欠佳"成为 2024 年国内黄金破钞的两大特征。中国黄金协会本年 1 月发布的数据判辨浮现，2024 年我国黄金破钞量为 985.31 吨，同比下落 9.58%。其中，黄金首饰破钞量和投资型金条及金币破钞量出现分化，前者为 532.02 吨，同比下落 24.69%；后者为 373.13 吨，创近 11 年新高，同比增长 24.54%。
"跟着金价飙涨，破钞者越来越难为高溢价的金饰品而买单，不论它的溢价是来自品牌，还是来自金饰加工。昔日不错买 10 克的黄金饰品，当前最多买 4、5 克，黄金首饰的利润主要来自加工费，现阶段不少破钞者已转向购买溢价更低的金条而非制品首饰。"对此，上海一位黄金销售市集资深东谈主士向《众人证券报》记者坦言。
金饰破钞疲软下的新念念路
在黄金珠宝破钞合座疲软的布景下，港股上市公司老铺黄金的异军突起给市集提供了另一种答题念念路。
自 2024 年 6 月登陆港股以来，老铺黄金股价一起上扬，当前累计涨幅已逾 560%，总市值卓著 700 亿港元。功绩方面，老铺黄金亦然一起呐喊大进，其 2024 年中期判辨浮现，旧年前 6 个月公司终了营收 35.20 亿元，同比增长 148.30%；净利润 5.88 亿元，同比增长 198.80%。
高毛利是老铺黄金功绩增长的杀手锏——其以传统古法手工武艺制作的金器四肢其品牌的中枢卖点。与旧例的金饰品牌不同，老铺黄金并未辞退市集上常见的按克重计价销售首饰的口头，而是接管了固订价钱的销售神色。其产物的平均克价致使跨越了千元，显耀高于市集上的平均黄金价钱。
华西证券在研报中指出，跟着"国潮"的日渐流行，古法黄金珠宝以其精良外不雅、祥瑞寓意和丰富文化内涵，以及个性化的假想相投了年青破钞群体的需求。
跟着主流破钞群体转向年青一代和破钞者偏好的升级，古法黄金珠宝市集界限预期将于 2028 年达 4214 亿元，2023 年至 2028 年复合年增长率为 21.8%，显明快于行业大盘。
老铺黄金的解题念念路也在中国黄金协会的数据判辨中获取了佐证，该判辨指出，黄金珠宝企业将来应当实时退换出产筹划策略，鞭策产物翻新，收拢古法、"国潮"等见地金饰兴起的机遇。
记者 陈陟开云体育(中国)官方网站
